Continuando a série Warren Buffett, o
Investidor Inteligente, vou falar brevemente sobre a história da
Berkshire Hathaway, a famosa empresa de Buffett, que começou como uma
fábrica têxtil e se tornou uma holding de capital aberto.
Buffett e sua empresa, a Berkshire Hathaway
Buffett é
um homem simples, honesto, bem humorado e filantropo. Intelectualmente,
ele é tido como um gênio. Não é preciso muito para entender isso, uma
vez que não é fácil figurar entre os 10 homens mais ricos do mundo (de
acordo com a Forbes) apenas por sorte, ou herança, durante tanto tempo.
Buffett está em terceiro na lista dos mais ricos do planeta, com uma fortuna pessoal de U$44 bilhões de dólares, erguidas do NADA e isso tudo, é claro, graças a centenas de bilhões acumulada por sua empresa, não só para ele, como também para seus afortunados acionistas, a notável Berkshire Hathaway."Não acho justo alguém nascer dono de milhões de dólares apenas pelo fato de ter saído da barriga certa."
O bilionário adquiriu o controle da Berkshire depois de comprar mais de 50% de suas ações, as quais começou sua posição em 1962 (leia a parte 1 da série). Na época, como uma empresa têxtil, a Berkshire valia em torno de U$22 milhões.
Em 1964, com o controle total da empresa, WB estabeleceu uma meta de aumentar o valor contábil da empresa em 15% ao ano, um valor bem superior ao usual na média das empresas norte americanas na época. Durante os 48 anos como proprietário, Buffet conseguiu uma média anual de extraordinários 22%. Obviamente, não foi no ramo de fios que ele conseguiu atingir este número. Em 1967, Buffett começou a comprar ações e outras empresas, e sua primeira aquisição integral foi a National Indemnity Company, uma empresa de seguros, que persiste até hoje. No final da década de 1970, a Berkshire adquiriu uma participação no capital da GEICO, que constitui o núcleo de suas operações de seguro (e é uma importante fonte de capital para outros investimentos para Berkshire Hathaway). Com o passar dos anos, a Berkshire abriu posição em empresas como "The Washington Post" (Jornal), "General Foods" (Alimentos), "Coca-Cola" (Refrigerante), "Gillete" (aparelhos e produtos de higiene), e outras várias empresas (algumas das quais listarei com mais detalhes a seguir). Em 1985 as operações têxteis foram fechadas (aliás, nunca foram muito lucrativas).
As ações de primeira classe - lançadas a partir da tesouraria -foram vendidas por US$99.200 em Dezembro de 2009, fazendo delas as ações com o mais alto valor já negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque.
Para reforçar em números a força de Buffett, o valor de um papel da empresa era de 19 dólares em meados dos anos 60 e o valor atual é de U$$133.841,00 (isso mesmo, exatos cento e trinta e tês mil, oitocentos e quarenta e um dólares). Hoje, a empresa está em sétimo lugar no ranking da Forbes 500, avaliada em U$202 bilhões de dólares, atuando como holding de várias grandes companhias (com controle majoritário) e acionista de várias outras, como 13% das ações da American Express, 8,8% da Coca-Cola, 5.5% da IBM e 7.6% da Wells Fargo, além de posições menores, mas não menos importantes em outras empresas (fonte: relatório anual da BH de 2011).
Veja as 15 maiores participações da Berkshire em empresas de capital aberto, por valor:
15. Washington Post (WPO)
Valor em posse: $598.01 milhões
ações: 1,727,765
Participação: 23.2%
14. Johnson & Johnson (JNJ)
Valor em posse: $709.27 milhões
ações: 10,333,128
Participação: 0.4%
Reduziu a quantidade da Johnson & Johnson em 18.68 milhões ações (-64%) desde o último período reportado.
13. DaVita (DVA)
Valor em posse: $910 milhões
ações: 9,300,000
Participação: 9.8%
Aumentou a quantidade da DVA em 3.3 milhões ações (+55%) desde o último período reportado.
12. Phillips 66 (PSX)
Valor em posse: $1.08 bilhões
ações: 27,163,918
Participação: 4.3%
Nova empresa, desde 30 de junho de 2012.
11. Moody’s (MCO)
Valor em posse: $1.11 bilhões
ações: 28,415,250
Participação: 12.8%
10. DirecTV (DTV)
Valor em posse: $1.48 bilhões
ações: 28,420,700
Participação: 4.5%
Aumentou a quantidade da DTV em 5.42 milhões ações (+24%) desde o último período reportado.
9. ConocoPhillips (COP)
Valor em posse: $1.65 bilhões
ações: 28,868,673
Participação: 2.4%
Reduziu a quantidade da COP em 232,300 ações (-1%) desde o último período reportado.
8. US Bancorp (USB)
Valor em posse: $2.18 bilhões
ações: 66,000,713
Participação: 3.5%
Reduziu a quantidade da USB em 3.04 milhões ações (-4%) desde o último período reportado.
7. Kraft Foods (KFT)
Valor em posse: $2.40 bilhões
ações: 58,826,390
Participação: 3.3%
Reduziu a quantidade da KFT em 19.19 milhões ações (-25%) desde o último período reportado.
6. Wal-Mart Stores (WMT)
Valor em posse: $3.46 bilhões
ações: 46,708,142
Participação: 1.4%
5. Procter & Gamble (PG)
Valor em posse: $3.98 bilhões
ações: 59,602,203
Participação: 2.2%
Reduziu a quantidade da PG em 13.65 milhões ações (-19%) desde o último período reportado.
4. American Express (AXP)
Valor em posse: $8.50 bilhões
ações: 151,610,700
Participação: 13.3%
3. IBM
Valor em posse: $13.22 bilhões
ações: 6,645,396
Participação: 5.8%
Aumentou a quantidade da IBM em 2.25 milhões ações (+3%) desde o último período reportado.
2. Wells Fargo (WFC)
Valor em posse: $13.96 bilhões
ações: 411,045,245
Participação: 7.8%
Aumentou a quantidade da WFC em 16.7 milhões ações (+4%) desde o último período reportado.
1. Coca-Cola (KO)
Valor em posse: $15.75 bilhões
ações: 400,000,000 (divisão ajustada)
Participação: 8.9%
Em suma, seguir os conselhos e escolhas de grandes profissionais investidores, como Buffett, Soros, Lynch, Graham e outros não é garantia de sucesso, mas ignorar a experiência e ensinamentos dos mestres não parece ser uma decisão muito sábia. Pretendo aproveitar este espaço para falar mais sobre Buffett, Lynch, Graham e seus inúmeros - e valiosos - conselhos. No próximo capítulo, falarei um pouco sobre a "carteira" da Berkshire e por quê Buffett gosta de comprar ações de empresas cujo negócio é simples de compreender pois, como ele mesmo diz:
"Invista em um negócio que até um idiota saiba tocar, porque algum dia um idiota vai tocá-lo."
Até a próxima!
Recomendo a leitura dos relatórios anuais da empresa, escritos pelo próprio Warren Buffett: Annual & interim Report. São verdadeiras aulas de investimento.
-----------------------
Referências Bibliográficas:
"O Jeito Warren Buffett de Investir", de Robert G. Hagstorm
"Forbes 500"
Yahoo Finance BRK-A
Berkshire Hathaway Annual Report
Berkshire Hathaway Wiki
0 comentários:
Postar um comentário